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3 月 21 日，蔚来集团厚爱对外公布 2024 年度及 2024 年第四季度财报，其最大的亮点在于，营收改动高，毛利率在握住改善，况兼本年 Q4 有望终了盈利。

2024 年，蔚来全年录用量达到 221970 台，同比增长 38.7%，创下历史新高。四季度录用量 72689 台，也创下新高。

营收和毛利率也终明晰同比增长。其中四季度营收达到 197 亿元，同比增长 15%，成为史上营收最高的一个季度；全年营收 657.3 亿元，同比增长 18.2%，成为史上营收最高的一年。

同期毛利率抓续改善，2024 四季度整车毛利率提高至 13%，概述毛利率达到 12%，超商场预期，全年整车毛利率也安逸在 12%，概述毛利率接近 10%。

从收货单来看，蔚来销量增长带动营收增长，且创历史新高。但不成疏远的是，失掉也在握住扩大，蔚来的挑战依然存在。蔚来但愿通过基础设施、研发的抓续参预，以及多品牌计谋，能在越发热烈的竞争环境下终了解围。

在财报发布之后的电话换取会上，李斌示意，从本年 4 月到年底，蔚来旗下三大品牌共九款新家具密集落地，加上降本增效的措施将抓续阐发作用，这齐会抓续改善公司的盈利才气，是以对本年 Q4 终了盈利有信心。

一些重要数据和发达

2024 年的第四季度是蔚来营收、销量发达最佳的一季，对全年发达至关蹙迫。从销量来看，2024 年第四季度录用 72689 辆车，其中蔚来录用 52，760 辆，乐说念录用 19，929 辆，较 2023 年第四季度增长 45.2%，较 2024 年第三季度增长 17.5%。

其中 2024 年 12 月，蔚来共录用新车 31，138 台，单月录用量超 3 万台改动高，环比增长 51.3%，同比增长 72.9%。

蔚来全年共录用新车 22.2 万辆，比 2023 年的 16 万辆增长 38.7%。

值得一提的是，乐说念 L60 在 9 月 28 日开启录用后第三个完竣月即单月录用量过 1 万台，录用速率行业开首。扫数第四季度共录用 19929 辆，占改日 Q4 总销量的 27%。

在营收方面，蔚来 2024 年第四季度营收为 197.034 亿元，较 2023 年第四季度增长 15.2%，较 2024 年第三季度增长 5.5%。

2024 年蔚来营收 657.32 亿元，比较 2023 年 556.18 亿元再度增长百亿，成为史上营收最高的一年。

从业务组成来看，蔚来 2024 年第四季度的中枢汽车销售额为 174.756 亿元，较 2023 年第四季度增长 13.2%，较 2024 年第三季度增长 4.7%。其他业务销售额为 22.278 亿元，较 2023 年第四季度增长 33.8%，较 2024 年第三季度增长 12.7%。

蔚来 2024 年第四季度毛利为 23.089 亿元，较 2023 年第四季度增长 80.5%，较 2024 年第三季度增长 15.0%。第四季度的毛利率为 11.7%，而 2023 年第四季度为 7.5%，2024 年第三季度为 10.7%。

2024 年全年毛利润 64.93 亿元，比较 2023 年增长 112.8%。全年毛利率 9.9%，其中汽车毛利率 12.3%，齐较 2023 年均有不小提高。

第四季度蔚来销售用度为 48.78 亿元，同比高涨 22.8%，环比高涨 18.7%。全年开销 157.41 亿元，同比增长 22%。

对此蔚来官方的阐述是，销售开销环比高涨的根底原因是为了扩充新品牌，以及搭建更多的销售渠说念。

2024 年第四季度，蔚来研发参预用度为 36.36 亿元，环比增长 9.6%。全年研发用度为 130.37 亿元。

这亦然车企共同的采取，为了支抓新车发展，提高销量，扩大商场份额，91porn邀请码不得不在研发、渠说念、营销等要领加大参预。渊博的开销一定会负担全体数据，尤其是在收入和利润上的发达。

另外，蔚来 2024 年的现款储备蔚 419 亿元，保抓相对安逸，蔚来示意这足以相沿蔚来十二个月的抓续推敲。

2025 将是蔚来重要大年

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蔚来旗下布局了蔚来、乐说念、萤火虫三大品牌，规划通过多品牌计谋来扩大销量限制，摊薄固定成本，并加速换电网罗和自动驾驶期间买卖化‌。

2025 年看成蔚来的家具大年，三大品牌共有 9 款新车待发布，其中蔚来品牌共有 6 款，代表蔚来最高水准的 ET9 将不才周开启录用；

本年二季度，蔚来还将发布 2025 款 ET5、ET5T、ES6、EC6，其中的改变和升级触及到外不雅、体验、智驾芯片等等。同期，本年下半年蔚来品牌还将发布一款新车。

乐说念会严慎限度车型数目，现在筹商中共有两款新车，其中乐说念第二款车 L90 将在二季度发布，三季度录用；乐说念品牌第三款车型将在第四季度发布。

最新的萤火虫品牌首款车型将在 4 月开启录用。蔚来瞻望这些新车齐将对毛利有积极孝顺。比如乐说念能作念到 15% 的毛利率。扫数蔚来品牌能终了 20% 的毛利率，这对蔚来四季度的盈利目标有相配积极的真理。

2025 年蔚来的销量目标是 44 万辆，销售增长能源将主要依赖 2025 年的新车销量，尤其是乐说念，预期中要孝顺一半的份额。

不外在电话会中，李斌超过提到 2024 年乐说念的销量莫得达到我方的预期。其中最蹙迫的原因，一方面是乐说念看周全新的品牌，在品牌的盛名度方面如故远远低于竞品。品牌盛名度影响了新增长。

其次是渠说念的问题。现在乐说念的门店数目开首 400 家。但这些门店齐是新开的，其阐发的作用也有爬升的历程。现在 60% 的销售东说念主员加入公司不到三个月，是以他们销售技能的锻真金不怕火需要一个历程。另外还有负面公论的影响等等。

2025 相同亦然蔚来的期间大年，全年 130.37 亿元的研发参预冉冉初始展现效果，并初始在三大品牌上体现出来，比如线控转向、全域 900V 高压架构、NT3.0 平台、换电网罗及智能驾驶期间等，包括旧年依然发布的蔚下宇宙模子架构 NWM，天枢 SkyOS 操作系统、神玑芯片等等。

同期，这些期间在不同品牌终了复用，也能大幅裁减研发旯旮成本‌。

关于家具开发、成本和供应链的处理，蔚来依然有不少降本增效的纠正举措，以此提高毛利率。比如公司大限制推行基本推敲单位，每个单位设立明确的 ROI 来料到参预产出比，触及研发、供应链、销售就业等全方面的全面降本，李斌瞻望从二季度初始能够在财报上看到改进效果。

在成本限度方面，现在智能硬件接口次序化，让单车线缆、贯串器成本从 2000 元减到 1000 元；昔日两三年自研零部件收效显耀，ET9 及 2025 款 5、6 系搭载自研芯片，单车芯片成本裁减约 1 万元，

同期让家具走向平台化，提高通用性，像座椅调和结构，两品牌共用，使座椅物料成本裁减 10%；还有专科成本管控团队径直向 CFO 文告并设定降本目标，2024 年物料清单成本已降 10%，2025 年抓续激动。

换电就业是蔚来的中枢，亦然蔚来参预最大的鸿沟之一。截止现在，蔚来领有 3188 座换电站，充电桩开首 2.5 万个。

现在蔚来已与长安、祯祥、奇瑞、江汽、广汽、一汽、路特斯等车企达周全方向、多档次的换电计谋合营。

2025 年蔚来规划累计完成 27 个省级行政区、超 2300 个县级行政区的换电站全隐敝。

3 月 17 日，蔚来和宁德期间共同签署换电计谋合营公约，文告将共建寰球最大的换电网罗，接下来宁德期间向蔚来能源投资 25 亿元，用于构建隐敝全系乘用车的换电网罗、调和排业期间次序、深切成本与业务合营。

同期，萤火虫品牌新车型将应时导入使用宁德期间巧克力换电次序和网罗。两边换电网罗将给与"双网并行"款式。

宁德期间的入局能够为蔚来的换电体系诱骗缓解一定的资金压力。不外蔚来的计谋也相配明确，固然赓续坚抓换电，但尽量借助换电合营伙伴资源，让因换电的参预尽量减少并相对可控。

蔚来示意，参预多年的换电站的网罗效应，很快就能阐发价值，为蔚来带来质变。

另外，本年蔚来还将进入寰球 25 个国度和地区。

其实非论是家具的加速落地、期间的迭代升级，如故组织架构的自我纠正，不丢脸出蔚来依然在尽可能快地来应付商场变化。关于 2024 年的收货单，固然商场反映不一，但全体而言，如故有很大的亮点和契机。

那么关于蔚来的改日预期，到底是何如才是合理的呢？

"长期来看要作念到 200 万辆以上的限制，20% 的毛利率，省略 7%-8% 的净利润率，是一个能够抓续推敲的智能电动汽车公司长期基本的生计线。"李斌说。

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